Solo a scopo informativo. I calcoli sono stime semplificate e i testi riassumono norme che cambiano: non sono consulenza fiscale né un riferimento assoluto. Verifica sempre con il tuo intermediario, la normativa in vigore o un consulente.
Zainetto fiscale: cos'è e come recuperare le minusvalenze
Se vendi un investimento in perdita, quella perdita non è tutta persa: per quattro anni puoi usarla per ridurre le tasse sui guadagni futuri. Questo “serbatoio” di perdite è lo zainetto fiscale.
Che cos'è
Quando vendi azioni, ETF o altri strumenti e incassi più di quanto hai pagato, hai una plusvalenza e paghi di norma il 26%. Se incassi meno, hai una minusvalenza. Le minusvalenze possono compensare le plusvalenze della stessa categoria, riducendo l'imposta. Quelle che non riesci a usare subito restano “nello zainetto”.
Per quanto tempo si porta
- 2023perdita
- 2024utilizzabile
- 2025utilizzabile
- 2026utilizzabile
- 2027ultimo anno
Una minusvalenza si può riportare fino al quarto anno successivo a quello in cui è stata realizzata. Una perdita del 2023 si può usare fino al 2027; dal 2028 è scaduta. Se hai più perdite, di norma si parte dalle più vecchie.
Un esempio
- 12023−1.500 €Vendi in perdita
- 22025−2.000 €Ancora in perdita
- 32026+3.000 €Realizzi un guadagno
Compensi prima i 1.500 € del 2023 e poi 1.500 € dei 2.000 € del 2025: la base imponibile è zero, l'imposta evitata è 780 € (il 26% di 3.000) e restano 500 € di minusvalenza utilizzabili fino al 2029. Prova i tuoi numeri con il calcolatore dello zainetto fiscale.
Regime amministrato o dichiarativo
Se il tuo intermediario opera in regime amministrato, di norma tiene lui il conto delle minusvalenze e applica le compensazioni. Se lavori in regime dichiarativo, o hai più intermediari, devi riportare le minusvalenze nella dichiarazione dei redditi: tenerne traccia diventa fondamentale per non perderle.
Errori comuni
Lasciar scadere una minusvalenza senza usarla.
Dimenticare le perdite realizzate presso un altro intermediario.
Confondere le regole degli strumenti diversi: titoli di Stato, fondi e crypto hanno trattamenti propri.
Domande rapide
Le minusvalenze compensano anche i dividendi?
In generale no: i redditi di capitale e i redditi diversi sono categorie distinte. Verifica il tuo caso.
Posso usare lo zainetto se non vendo più nulla?
Serve una plusvalenza futura da compensare, entro la scadenza dei quattro anni.
Fonti e riferimenti normativi (3)
- Art. 68 del TUIR (D.P.R. 917/1986), plusvalenze e minusvalenze: compensazione e riporto "non oltre il quarto" anno
- Agenzia delle Entrate, Circolare 19/E del 27 giugno 2014: tassazione dei redditi finanziari (aliquota 26%, titoli di Stato al 12,5%)
- Agenzia delle Entrate, Quadro RT: plusvalenze e minusvalenze nella dichiarazione dei redditi
Fonti controllate il 2 ottobre 2026. Le norme cambiano: verifica sempre la versione in vigore o chiedi a un consulente.